Împrumuturi descentralizate P2P: servicii vs rețele

Dar vom începe cu o scurtă privire de ansamblu asupra ...

Împrumutul de la egal la egal (crowdfunding) este un sistem financiar alternativ, a cărui esență este de a oferi creditorilor și debitorilor individuali o modalitate de a împrumuta bani persoanelor care nu au legătură sau părților egale, fără a implica un intermediar financiar tradițional.

Această metodă de creditare individuală are o istorie lungă și este chiar tradițională din punct de vedere cultural în anumite regiuni ale lumii. Dar, în manifestările moderne, se găsește, de obicei, sub forma unor platforme online specializate care reunesc pe cei dispuși să împrumute cu cei care ar dori să împrumute. Deoarece aceste site-uri web funcționează exclusiv online, acestea au costuri fixe mai mici și mai mici și, prin urmare, pot oferi serviciile mai ieftine decât instituțiile financiare tradiționale.

Drept urmare, debitorii pot câștiga mai mult decât dobândă la depozite și alte produse de investiții oferite de bănci, iar debitorii pot obține un împrumut cu dobândă mai mică. Chiar și luând în considerare comisionul în sine al furnizorului de credite P2P, pe care îl percepe pentru serviciile sale de reunire a debitorilor cu creditorii, precum și de serviciul de verificare a bonității unui împrumutat.

Se preconizează că până în anul 2050, industria globală a creditelor P2P va atinge o cifră de afaceri anuală de 1 trilion de dolari.

Acesta este, de asemenea, un moment minunat pentru a crea platforme descentralizate de creditare P2P, deoarece tot mai multe țări încep acum să își regleze industriile de creditare P2P. În țări precum SUA, Canada, Australia și Germania (unde industria este deja reglementată), acesta a devenit deja un model de finanțare alternativ popular. În aceste țări, aproximativ 25% din populație folosește deja împrumuturi descentralizate P2P pentru a împrumuta fonduri.

China (unde P2P este în mare măsură nereglementată) și India (unde P2P până în ultima vreme s-a autoregulat în mare măsură) au și o piață P2P potențial imensă. Întrucât tot mai multe țări recunosc P2P ca o opțiune de finanțare mainstream, startup-urile în acest domeniu vor arăta doar mai bine.

Un sistem de credit descentralizat este o idee foarte atractivă, în special în comparație cu sistemele convenționale legate de instituțiile de credit mari. Cu toate acestea, are și propriile sale probleme înnăscute.

În special, investițiile creditorului în împrumuturile P2P nu sunt de obicei protejate de nicio garanție guvernamentală. În unele servicii, creditorii pot încerca să reducă riscul global prin diversificarea investițiilor lor între diferiți debitori și reducerea riscului de datorii neperformante, având capacitatea de a alege debitorii cărora le acordă împrumuturi. Dar atunci apare întrebarea: ce informații stau la baza pentru a face această alegere? Unele servicii de împrumut P2P folosesc soluții externe Know-Your-Customer (KYC), precum și soluții pentru determinarea ratingului de credit al potențialilor debitori. Cu alte cuvinte, trebuie să se bazeze în mod arbitrar pe deciziile terților de încredere.

Alte probleme includ scalabilitatea limitată a serviciilor locale de creditare P2P la scară internațională. Acest lucru se leagă de problemele menționate mai sus ale garanțiilor de rambursare a împrumuturilor, precum și de problemele de reglementare (regulile și reglementările diferă de la o țară la alta). De asemenea, se lucrează la accelerarea procesului de acordare a împrumuturilor etc.

De asemenea, în ciuda presupusei descentralizări a platformelor de creditare P2P, acestea păstrează încă un anumit grad de centralizare. În special, toate înregistrările și datele de identificare sunt stocate și păstrate de partea centrală, lăsând loc erorilor sau manipulării umane. Acest punct poate de asemenea împiedica creșterea și acoperirea unei platforme, deoarece centralizarea face un sistem mai vulnerabil la reglementările la nivel regional. Aceste reglementări pot diferi semnificativ de la o țară la alta, ceea ce îngreunează lucrurile.

Și aceasta este doar o mică probă a problemelor cu care se confruntă serviciile tradiționale de creditare P2P; care, apropo, sunt într-un fel sau altul caracteristice tuturor instituțiilor financiare tradiționale. În ansamblu, ele nu numai că încetinesc afacerea, dar reduc și posibilitatea de scalare.

Cu toate acestea, există speranța că tehnologia blockchain va rezolva majoritatea acestor probleme.

În primul rând, proprietatea descentralizării, deja inerentă industriei P2P, face ca acest caz să fie cel natural al blockchain-ului. De asemenea, transparența, egalitatea ratelor dobânzii și analiza îmbunătățită a diligenței datorate fac din tehnologia blockchain în industria creditelor P2P o potrivire atât pentru creditori cât și pentru împrumutați.

Nu este surprinzător, am asistat deja la primele servicii de creditare P2P care încep să apară pe blockchain. Să luăm în considerare câteva dintre ele. Îi vom împărți în mai multe grupuri și vom începe cu soluții de împrumut P2P pentru criptocurrency-to-fiat, înainte de a lua în considerare soluțiile pure de creditare P2P cryptocurrency. În sfârșit, vom descoperi cum diferă toate acestea de rețelele de credit descentralizate.

SALT (Secure Automated Lending Technology) este o platformă centralizată de credit pentru criptomonede. În prezent, SALT este liderul pe tărâmul creditelor bazate pe blockchain.

SALT se diferențiază concentrându-se pe împrumuturi în numerar instituționale, care sunt susținute de criptomonede, în timp ce multe alte proiecte din acest domeniu folosesc o abordare pur peer-to-peer. Cu toate acestea, ambele opțiuni ar trebui să aibă un loc pe piață. În plus, SALT concurează cu platforme mai tradiționale care oferă împrumuturi garantate prin active criptate, dar nu folosesc un simbol specific.

Pe baza acestui lucru, principalul avantaj al debitorilor SALT este capacitatea de a împrumuta numerar FIAT împotriva securității activelor criptografice, ceea ce pare mai practic pentru oamenii obișnuiți în ceea ce privește nevoile lor zilnice decât soluțiile de împrumut cu criptocurrency pur. Dar asta este exact ceea ce duce la faptul că împrumuturile P2P trebuie să impună cerințe mai stricte utilizatorilor săi.

În primul rând, acest serviciu este disponibil numai pentru clienții din 33 de state din SUA, Regatul Unit și Noua Zeelandă. Astfel, utilizatorii potențiali din alte părți ale planetei sunt nevoiți să caute alte servicii (similare), care în general nu contribuie la scalare, precum și la interoperabilitate, așa cum am menționat mai sus.

În al doilea rând, puteți deveni creditor doar dacă sunteți un investitor acreditat. În SUA, asta necesită să demonstrezi o valoare netă de cel puțin 1 milion USD. În cele din urmă, SALT va solicita unui client să se supună validării KYC / AML (Know-Your-Customer / Anti-Spălare de Bani) înainte de a putea crea contracte în cadrul serviciului.

Procesul de împrumut SALT diferă de cel al ETHLend (a se vedea mai jos) doar prin faptul că o criptomonedă susține împrumuturi bănești FIAT în sistemul SALT, spre deosebire de operațiunile pure bazate pe criptomonede în ETHLend. După ce condițiile împrumutului sunt convenite și aprobate, creditorul va depune (de exemplu, dolari americani) în contul bancar al împrumutatului, în timp ce contractul inteligent va bloca criptomoneda împrumutatului. Împrumutatul va fi obligat să efectueze rambursări în dolari SUA în mod regulat; iar în caz de neplată, activele sale criptate vor fi transferate creditorului. Astăzi, împrumutul acceptă numai eter (ETH) și bitcoins (BTC) ca garanție.

Jetoanele SALT, cunoscute și sub denumirea de jetoane de membru, sunt jetoane ERC-20 pe care un utilizator le cheltuiește pentru a deveni membru al platformei de împrumut SALT. În plus, se pot folosi aceste jetoane pentru a rambursa dobânzile la împrumuturi, a obține rate mai bune și a cumpăra bunuri din magazinul online SALT.

În general, proiectul Nexo a urmat aproape aceleași pași ca SALT, profitând de lecțiile grele învățate de acesta din urmă. Ca și în cazul SALT, token-urile Nexo pot fi utilizate pentru ratele dobânzilor cu reducere și rambursarea împrumuturilor; ele pot fi, de asemenea, folosite ca garanție și, potrivit site-ului Nexo, chiar intenționează să plătească deținătorilor o parte din profiturile lor.

Procesul de aprobare a împrumutului este complet automatizat, ceea ce permite debitorilor să primească imediat fonduri împrumutate. Nexo a anunțat, de asemenea, planurile de a emite împrumuturi la nivel mondial, inclusiv în „cel puțin” 36 de state americane. Planurile plutesc, de asemenea, posibilitatea de a folosi jetoane ERC-20 ca garanție și de a emite un card de credit crypto.

În prezent, depozitele pot fi efectuate într-o serie de criptomonede, inclusiv BTC, ETH și NEXO. Rambursările împrumuturilor pot fi efectuate în dolari americani sau euro, precum și în criptomonede.

Nexo își rezervă dreptul de a modifica raportul credit / valoare la discreția sa, pe baza volatilității istorice și a lichidității de piață a unui activ. În prezent, raporturile împrumut-valoare sunt următoarele:

BTC: 50%

ETH: 50%

XRP: 40%

Nexo: 30%

În esență, acest lucru înseamnă că, dacă depuneți 2 bitcoins ca garanție, Nexo vă va împrumuta bani FIAT cu o valoare totală de 1 bitcoin (adică 50% din ceea ce le-ați dat).

Împrumuturile Nexo au o politică de rată a dobânzii destul de simplă: fie 16%, fie 8% pe an. Ratele dobânzilor nu se bazează pe mărimea sau durata unui împrumut și nu depind de ratingul de credit al împrumutatului. Un împrumut de 16% pe an este rata standard pe care o plătește toată lumea. Cu toate acestea, acesta poate fi redus la 8% din unul din două motive: în primul rând, dacă împrumutatul folosește simbolul Nexo ca garanție pentru împrumut; în al doilea rând, dacă restituie împrumutul folosind jetoane Nexo. Dobânda Nexo nu este înmulțită și se percepe zilnic în contul debitorului. Nu se efectuează plăți de dobândă pe durata împrumutului, astfel încât un împrumutat nu trebuie să efectueze nicio rambursare în timp ce împrumutul este restant.

Beneficiile serviciului: modelul de creditare Nexo nu are comisioane și are o rată a dobânzii fixă. Aceasta oferă un avantaj competitiv față de SALT și oferă o anumită stabilitate față de fluctuațiile pieței.

Contra: Deși compania pretinde să ofere împrumuturi la 8%, de fapt, aceasta este doar o cascadă publicitară. În majoritatea cazurilor, cifra reală va fi în medie de două ori mai mare.

Startup-ul argentinian Ripio a facilitat împrumuturi micro P2P pentru peste 200.000 de utilizatori din Argentina, Brazilia și Mexic. După ce a atras 37 de milioane de dolari pe parcursul ICO în 2017, Ripio a devenit una dintre acele rase rare: o companie criptă cu un produs financiar efectiv. Fondurile strânse de ICO au fost folosite pentru a crea propriul serviciu de împrumut P2P care conectează eficient debitorii individuali și creditorii din întreaga lume folosind contracte inteligente.

Planurile actuale sunt pentru desfășurarea completă a serviciului de micro-împrumuturi pentru a urma testul Beta, în care peste 800 de clienți din Argentina au primit împrumuturi. Ripio susține acum că există deja câteva mii de creditori care emit împrumuturi în monedele fiat locale prin intermediul platformei lor, echivalent cu între 150 și 750 dolari. Aceștia sunt creditori în principal din continentul asiatic și ajută la finanțarea oamenilor în toată America de Sud.

Spre deosebire de cele mai similare servicii de creditare și schimb, utilizatorii nebancați de criptocurrency pot accesa noi servicii de creditare Ripio. Piața sud-americană este cunoscută pentru o relație diversă și adesea extrem de complexă cu industria financiară. De exemplu, rapoartele recente ale Băncii Mondiale arată că până la 54% din populația adultă din Columbia nu utilizează servicii bancare și până la 30% în Brazilia. Sondajul intern al Ripio a constatat că 19% dintre utilizatorii săi nu aveau card de credit. Au folosit magazinele de comoditate pentru a depune bani și a-și reîncărca portofelele. Cu toate acestea, datorită serviciului de credit Ripio, astfel de oameni au acum posibilitatea de a ține o evidență permanentă a plăților datoriilor, ceea ce îi poate ajuta să primească alte servicii financiare în viitor.

Ripio intenționează să-și extindă serviciile pe piețele din Uruguay, Chile și Columbia, deși aceasta depinde de depășirea unei varietăți de restricții de reglementare locale. În același timp, instabilitatea politică și economică, un mediu de reglementare opac și probleme de securitate au oprit intrarea serviciului pe piața venezueleană.

În ciuda faptului că debitorii obțin micro-împrumuturi în valute FIAT, serviciul Ripio este susținut de propriul său jeton - RCN. Creditorul trimite împrumutul folosind RCN. În acel moment, o reducere se adresează tuturor părților implicate, inclusiv agenților de rating de credit, serviciilor de verificare a identității, cosigners etc., înainte ca Ripio să o transforme în final în fiat și apoi să livreze fondurile unui împrumutat specific.

Cosigners este o caracteristică de securitate care protejează creditorii de datoriile rele: garantul împrumutatului. Acest lucru îmbunătățește condițiile contractului și păstrează accesul la sistemul juridic local al împrumutatului, asigurând împrumutul în caz de neplată a debitorului.

În general, acest serviciu rezolvă foarte bine problemele specifice ale unei anumite regiuni, iar acesta este avantajul său incontestabil. Întrebarea cât de aplicabilă este această soluție, în afara regiunii, și scalabilitatea sa globală rămâne deschisă.

BlockFi, un alt participant la cursa de creditare P2P, este un recent participant cu o povară mult mai mică. Spre deosebire de alte platforme, BlockFi nu a efectuat un ICO: toată finanțarea a fost realizată de investitori instituționali. „Obținerea de fonduri din această audiență vine cu cerințe și diligență stricte pe platforma noastră”, a spus un reprezentant BlockFi. "Acest lucru necesită să fim cei mai de încredere și mai de încredere creditor din spațiu."

Întrucât nu a existat nicio ofertă inițială de monede, simbolul BlockFi nu există de asemenea. BlockFi spune că acest lucru îi scutește de problema unui alt activ criptat: „Nu este nevoie de un simbol de utilitate într-un model de afaceri de creditare. A avea unul creează un conflict de interese și o experiență confuză a utilizatorului. ”

Compania se extinde activ în noi jurisdicții. A intrat recent în California și Maryland și, în total, își oferă serviciile în 45 de state americane.

Avantajele includ faptul că compania oferă unele dintre cele mai mici prețuri de pe piață. Împrumuturile sunt rapide, percepute la aproximativ 13% pe an și pot oferi un efect de levier de aproximativ 35%.

Contra: compania este centralizată fără rușine. Spre deosebire de SALT, acestea nu se potrivesc creditorilor cu debitorii; BlockFi este creditorul.

În general, soluțiile de creditare criptocurrency-la-FIAT seamănă mai mult cu serviciile tradiționale de împrumut P2P semi-centralizate, cu aproape toate problemele și dezavantajele asociate acestora. De fapt, acționează ca un terț și se angajează în tranzacțiile de creditare între clienții lor. Singura diferență față de serviciile de împrumut P2P obișnuite este că nu limitează utilizatorii să lucreze cu fiat, ci facilitează utilizarea criptomonedelor și, de asemenea, își folosesc propriul simbol pentru diverse servicii și stimulente suplimentare pentru clienți. Pe de altă parte, capacitatea de a obține numerar pentru garanțiile de criptomonedă este o opțiune foarte atractivă, care este în prezent mai solicitată în viața reală decât împrumuturile de criptomonede pure.

ETHlend

ETHlend este, de asemenea, o platformă de credit de criptocurrency descentralizată, dar, spre deosebire de SALT și Nexio, funcționează exclusiv prin contracte inteligente Ethereum. Astfel, ETHlend nu stochează niciodată fondurile sau activele utilizatorilor săi. În plus, acest lucru înseamnă că, atunci când încheie un contract prin ETHlend, împrumutații și creditorii pot utiliza doar active bazate pe ETH sau ETH (de exemplu, jetoane ERC-20), cum ar fi OmiseGo, Augur etc.

Acesta este poate cel mai mare dezavantaj al unui ecosistem de criptomonedă pură. Cei mai mulți dintre noi facem în continuare oferte în moneda FIAT și cel mai probabil vor dori să primească împrumuturi în ele: dolari americani, euro sau o altă monedă locală. Dar, desigur, trebuie să ne amintim că prin adăugarea unei monede FIAT la ecuație, creștem nivelul de centralizare, care are atât laturi pozitive, cât și negative.

Pe de altă parte, un ecosistem de criptomonedă complet descentralizat, cel mai probabil, nu va respecta majoritatea legilor unei țări sau ale unui stat. Cu toate acestea, va crea un sistem mult mai accesibil pentru oamenii din întreaga lume.

Procesul de creditare la ETHlend este destul de simplu.

Atunci când creează un contract inteligent, ETHLend solicită debitorilor să trimită jetoane compatibile ERC-20 sau domenii Ethereum Name Service (ENS) ca garanție pentru împrumuturile ETH în cazul în care implicitul implicit al unui împrumutat. În prezent, numai debitorii pot crea cereri de împrumut pentru ETHLend. Pentru a plasa o cerere de împrumut, împrumutatul trebuie să stabilească date precum termenul împrumutului, rata dobânzii și numărul de jetoane necesare pentru garanții. Dacă creditorul este de acord cu aceste condiții, se va crea un contract de împrumut, iar creditorul va putea trimite ETH-ul său.

În plus, împrumutatul restituie datoria, în conformitate cu contractul, plus dobânda la împrumut, trimițându-le la un contract inteligent. Creditorul primește ETH și dobânda sa din contractul inteligent, iar jetoanele gajate sunt deblocate și trimise înapoi către împrumutat. În cazul în care împrumutatul nu își poate rambursa împrumutul, creditorul va primi garanția anunțată a împrumutatului sub formă de jetoane, pe care le poate dispune la discreția sa.

Tokenul ETHLend LEND este un simbol compatibil ERC-20, care a fost vândut ca parte a unei oferte de pre-vânzare și a unui ICO. Jetonul LEND îndeplinește mai multe funcții importante în dApp. În special, utilizatorii de jetoane LEND vor primi o reducere de 25% la taxa pentru platformă în comparație cu plata prin Ethereum. Deși token-urile LEND pot fi cumpărate și vândute la bursele de monede, utilizarea principală a LEND este de a crea o reducere la plata comisioanelor pentru implementarea ETHLend dApp.

Trimiterile aeriene trimestriale vor fi distribuite creditorilor și debitorilor activi. ETHLend intenționează să utilizeze 20% din comisioanele sale descentralizate din depunerea cererilor pentru achiziționarea LEND de pe piață și să distribuie împrumutul între toți creditorii și debitorii pe ETHLend. Airdrops va fi utilizat pentru a spori acceptarea utilizatorilor, precum și pentru a crește volumul împrumuturilor. În plus, anumite servicii de pe ETHLend vor fi disponibile numai pentru a fi achiziționate pentru LEND. Exemple de aceste servicii sunt listele de împrumuturi prezentate, precum și campaniile de marketing prin e-mail. În cele din urmă, ETHLend intenționează să utilizeze suplimentar LEND pentru a recompensa creditorii și debitorii, care invită noi membri la platforma de creditare descentralizată (bonusuri de trimitere).

De asemenea, ETHLend intenționează să ofere împrumuturi negarantate utilizatorilor săi în viitor, adică împrumuturi în care împrumutatul nu oferă nicio garanție. Astfel de împrumuturi sunt mult mai riscante pentru creditor. Pentru a ajuta creditorii să facă față dificultăților de a evalua riscul de bază al împrumuturilor negarantate, ETHLend intenționează să creeze un rating de credit descentralizat pentru toți utilizatorii săi. Pe scurt, debitorii ETHlend își vor putea construi reputația în timp, întrucât rambursează cu succes împrumuturile.

Fiecare împrumutat ETHLend va avea un rating de credit descentralizat creat din mai multe surse de date. Sursa principală de date pentru aceste ratinguri de credit vor fi Credit Tokens (CRE), care vor fi emise chiar de ETHLend. Jetoanele de credit sunt jetoane speciale ERC-20 care vor fi utilizate exclusiv pe ETHLend pentru a reprezenta reputația debitorului. Aceste jetoane nu pot fi schimbate sau transferate pe o altă adresă. Cu cât sunt mai multe jetoane de credit asociate unui cont de utilizator, cu atât acesta este mai fiabil. Pentru fiecare împrumutat 1 ETH pe care utilizatorul îl răsplătește cu succes, acesta va primi 0,1 CRE. În plus, ETHLend intenționează să „arde” jetoane de credit din conturile care nu pot rambursa împrumuturile. Un utilizator cu o cantitate mare de CRE va putea primi împrumuturi la care un alt utilizator cu o cantitate mică de CRE nu ar putea avea acces. Utilizatorii cu sume CRE mai mari vor fi răsplătiți cu rate de dobândă mai bune și vor fi, de asemenea, obligați să ofere niveluri mai mici de garanție pentru împrumuturi similare decât utilizatorii cu CRE mai scăzute.

Împrumuturile bazate pe reputație vor permite ETHlend să introducă conceptul de împrumuturi negarantate utilizatorilor, precum și să ofere mai multe informații pentru potențiali creditori. În plus, ETHLend intenționează să ofere utilizatorilor posibilitatea de a transmite ratingul de credit descentralizat altor blockchains. Împrumutații vor putea apoi să își folosească ratingul de credit bine câștigat în aplicațiile din alte ecosisteme.

În orice caz, serviciul ETHlend va rămâne închis în ecosistemul Ethereum.

Elix

Elix este încă o platformă bazată pe Ethereum pentru împrumuturi, crowdfunding și plăți. Dezvoltatorii sunt concentrați în principal pe platformele mobile și capacitatea de utilizare pentru a atrage o bază cât mai mare de utilizatori de la bun început.

Nu vom lua în considerare aici funcționalitatea de plată și de crowdfunding a acestei soluții, ci ne vom concentra doar pe aspectul său de creditare.

Unicitatea acestui sistem constă în faptul că Elix oferă un program de împrumut de la egal la egal, bazat pe stimulente reciproce pentru creditor și împrumutat. În sistemele tradiționale de credit, împrumutatul plătește creditorului printr-o serie de rate în timp. Pe lângă rambursarea sumei împrumutului în sine, aceste rate includ și rata dobânzii specificată în condițiile împrumutului. Un astfel de sistem nu oferă stimulente suplimentare împrumutatului pentru a rambursa datoria la timp, cu excepția riscului de a face cu colecționarii.

În Elix, atât creditorul, cât și împrumutatul sunt încurajați de sistem să îndeplinească condițiile împrumutului. Atunci când solicită un împrumut, participanții pot alege o perioadă minieră pentru a primi recompense suplimentare după ce împrumutul a fost rambursat complet. Dacă această opțiune este activată, creditorul trebuie să țină simbolul ELIX în portofel pentru o anumită perioadă de timp în sistem (similar cu Proof-of-Stake). Când această perioadă de păstrare se încheie, sistemul Elix dă recompense sub forma unui nou jeton, „Token P” (acest simbol va avea cel mai probabil un nume diferit în viitor).

Dacă împrumutatul plătește împrumutul la timp, recompensa se împarte între creditorul care primește 65% și împrumutatul care primește 35%. Dacă împrumutatul are plăți cu întârziere, creditorul primește 100% din această taxă.

Token P va avea o ofertă maximă fixă ​​pe care echipa se așteaptă să o realizeze în doar câteva decenii.

ETHLend (a se vedea mai sus) este probabil cel mai mare concurent al lui Elix în industria creditelor P2P. ETHLend acceptă o gamă mai largă de criptomonede pe care utilizatorii le pot împrumuta, dar nu există un program de recompense precum cel pe care îl oferă Elix.

Maker DAO

În ultimele luni, ecosistemul Maker DAO a crescut constant, în timp ce prețul ETH a scăzut. Astăzi, totalul datoriei emise este de peste 76 de milioane de dolari în Dai (un stablecoin legat de dolarul american), cu peste 2 milioane de ETH (în valoare de peste 200 de milioane de dolari la cursul curent la momentul presei) ca garanție. Aceasta înseamnă că pentru fiecare dolar emis în Dai, aproximativ 3 dolari în ETH sunt gajați ca garanție. Acest lucru este realizat pentru a compensa volatilitatea ETH.

Maker DAO este unul dintre cele mai valoroase dApps din ecosistemul Ethereum și a avut succes datorită structurii sale de management descentralizate. Datorită unui sistem destul de complex de contracte inteligente, utilizatorii pot împrumuta jetoane Dai legate de dolari cu ETH blocat ca garanție.

CDP (Collateralized Debt Position) este un contract inteligent care permite crearea noilor jetoane Dai cu ETH ca garanție. Dacă prețul ETH scade sub nivelul prețului garanției, atunci poziția este lichidată, iar utilizatorul păstrează jetoane Dai împrumutate. CDP-urile sunt din ce în ce mai populare; în ciuda pieței de urs, numărul total de CDP-uri a crescut cu 300% în ultimele patru luni pe platforma Maker DAO.

Există mai multe motive pentru care CDP-urile sunt benefice atât pentru împrumutatul obișnuit, cât și pentru speculatorul cripto.

În primul rând, ca un împrumut obișnuit: la fel cum oamenii împrumută bani pe casele lor sau pe aur, se poate împrumuta Dai cu pereche de dolari cu Ethereum ca garanție. Dar diferența este că procesul este automatizat și, de asemenea, mai riscant din cauza volatilității ETH.

În al doilea rând, acestea sunt poziții în pârghie: se poate împrumuta Dai și se poate utiliza pentru a cumpăra mai mult ETH. De exemplu, să zicem că luați 15 ETH și deschideți CDP pentru a obține Dai în valoare de 10 ETH. Acum, dacă cumpărați ETH cu DAI împrumutat, atunci expunerea dvs. devine 25 ETH în loc de 15. Dar acest lucru este în mod evident asociat cu riscul de lichidare dacă prețul scade semnificativ.

În al treilea rând, ca jeton de arbitraj: să spunem că dețineți ETH. Acum, în loc să vă lichidați poziția, puteți doar să împrumutați Dai și să o folosiți pentru a cumpăra alte jetoane. Dacă token-ul depășește ETH, puteți vinde o parte din acest material și vă puteți răscumpăra ETH înapoi, păstrând atât excesul de jetoane pe care le-ați achiziționat, cât și ETH-urile originale.

Ecosistemul DAO Maker este gestionat de jetonul Maker (MKR). Capitalizarea sa de piață este de 313 milioane dolari, ceea ce îl face unul dintre cele mai valoroase jetoane ERC-20.

În general, DAO Maker are mai multe aplicații, dintre care principalul este stabilul lor Bitcoin. Dar funcția împrumuturilor este, de asemenea, semnificativă. Cu toate acestea, rămâne doar un serviciu de împrumut cu criptă pură; În plus, serviciul este de facto „prins” într-un singur ecosistem blockchain (Ethereum).

După cum vedem, piața soluțiilor de creditare descentralizate P2P se completează treptat cu proiecte bazate pe tehnologii blockchain. Cu toate acestea, toate aceste soluții au o serie de limitări imposibile (sau cel puțin dificil de depășit).

Una dintre principalele limitări este aceea că majoritatea acestor soluții sunt „închise” într-un singur ecosistem de criptocurrență / blockchain (în special Ethereum). Dar chiar și când unele dintre aceste servicii de creditare lucrează cu mai multe active criptografice, varietatea lor este adesea limitată la câteva dintre cele mai populare. În plus, majoritatea serviciilor încearcă să-și lege utilizatorii cu simbolul natal - ceea ce contribuie la exclusivitatea acestor sisteme, mai degrabă decât la deschiderea lor. Deci, în aceste cazuri, putem lăsa orice efect de rețea, scalabilitate gravă sau posibilitatea de a construi o rețea mai mult sau mai puțin globală.

Cu alte cuvinte, soluțiile de creditare descentralizate P2P bazate pe blockchain moștenesc toate aceleași probleme din proiectele de bază Blockchain Layer 1 (Bitcoin, Ethereum, etc.). Aceste probleme includ și lipsa atomicității tranzacției (în cazurile în care sunt implicate tranzacții cu lanțuri încrucișate sau există tranzacții fiat-to-crypto).

Spre deosebire de serviciile de credit descentralizate, rețelele de credit descentralizate nu pot depăși doar dezavantajele menționate mai sus ale serviciilor bazate pe blockchain, ci și extind în mod semnificativ oportunitățile oferite utilizatorilor existenți și potențiali (inclusiv întreprinderile).

Diferența principală între serviciile de credit descentralizate și rețelele de credit descentralizate este faptul că, pe lângă faptul că asigură o scalabilitate și o interoperabilitate mai mari, asigură și tranzitivitatea încrederii. Serviciile trebuie să se bazeze pe terți (în special, pentru a evalua bonitatea debitorilor). În schimb, fiecare membru al rețelei din rețelele de încredere tranzitorii își stabilește propriile linii de încredere cu alți utilizatori. Și făcând merge, evaluează și cântărește toate riscurile. În același timp, alți participanți își pot folosi liniile de încredere (de exemplu, atunci când efectuează plăți multi-hop etc.). Un participant necinstit va avea mai puține linii de încredere cu alți membri ai rețelei sau, într-adevăr, nu va avea deloc. Astfel, autoreglarea rețelei de credit va avea loc fără a fi nevoie de implicarea suplimentară a terților.

Toate acestea sunt făcute posibile prin soluțiile tehnologice speciale utilizate în ele.

Trustlines Network este o platformă P2P bazată pe Ethereum pentru crearea rețelelor IOU. Bazat pe conceptul original din spatele Ripple, introdus de Ryan Fugger în 2004, rețeaua Trustlines le va permite utilizatorilor să creeze bani și să facă plăți sigure între ei. Ideea la nivel înalt este că indivizii acordă credit persoanelor în care au încredere și numai pentru o sumă pe care o consideră corectă. Acest credit furnizat reprezintă bani valabili pentru oricine are încredere în creditor. Astfel, Networklines Trust este ca sistemul monetar actual bazat pe credit, într-un anumit sens, dar în loc de bănci, oricine poate deveni creditor.

Întrucât scalabilitatea sistemului depinde de utilizatorii bine conectați, utilizatorii sunt motivați să stabilească cât mai multe conexiuni. Acest lucru se realizează prin includerea unei taxe de capacitate mică în fiecare tranzacție, care este plătită utilizatorilor / nodurilor care funcționează ca intermediari care conectează două noduri finale. În plus față de taxa de capacitate, există o taxă de releu (mai multe pe relee mai jos), o taxă de dezechilibru (o taxă pentru adăugarea dezechilibrului la o linie de încredere folosită) și taxa de tranzacție Ethereum. Opțional, utilizatorii pot adăuga, de asemenea, o rată a dobânzii la oricare dintre debitorii lor.

Poate exista un număr arbitrar de rețele de monedă în ecosistemul Trustlines Network, folosind un contract inteligent Factory Network Token Factory. Astfel, nu există un singur „jeton de încredere”, ci un număr arbitrar de monede coexistente care împărtășesc doar platforma de rețea a liniilor de încredere, numite Trustline Money. Din punctul de vedere al Helsinki, acest tip de rețea dinamică de OU ar însemna în esență că orașul ar trebui să acționeze ca o bancă centrală de feluri.

Ideea este destul de promițătoare, dar TN este încă legată exclusiv de platforma Ethereum, ceea ce limitează sever versatilitatea și scalabilitatea acestei soluții.

Protocolul GEO este un protocol P2P descentralizat pentru transferul valorilor. Ideea de bază este foarte asemănătoare cu cea a rețelei Trustlines (sau mai degrabă, ideea originală a lui Ryan Fugger). Dar, spre deosebire de TN, OUG are o abordare mai globală a problemei - plus că nu este legată de Ethereum sau de orice alt blockchain de nivel 1.

OUG este o soluție de protocol Layer 3, unul dintre obiectivele principale este rezolvarea problemei de interoperabilitate a diferitelor ecosisteme de criptocurrency și blockchain, precum și interconectarea acestora cu sistemele financiare tradiționale. Cu alte cuvinte, dezvoltatorii Protocolului GEO și-au pus sarcina să ofere posibilitatea creării așa-numitului Internet al valorii: un sistem universal care unește toți operatorii de valoare posibili, precum și sistemele pentru transferul acestuia, într-un singur rețea globală de schimb de valori.

După cum puteți vedea, această sarcină este mult mai amplă decât cea luată în considerare în acest articol. Cu toate acestea, Protocolul OUG permite, de asemenea, crearea unui număr de cazuri de utilizare bazate pe tehnologia sa, dintre care unul este o rețea de credit P2P descentralizată: o rețea în care fiecare utilizator își poate defini, crea și menține propriile sale legături de credit.

Alte avantaje ale tehnologiei GEO Protocol includ următoarele:

  • Asigură atomicitatea tuturor plăților (inclusiv plățile încrucișate).
  • Găsește automat căi de plată între noduri fără legături de credit directe și, de asemenea, determină capacitatea maximă de plată (fluxul maxim) al acestor căi.
  • Permite lichidarea automată a obligațiilor legate de datorii reciproce (găsirea și închiderea ciclurilor datoriei între mai mulți participanți la rețea - până la 6 hamei).
  • Protocolul agnostic off-chain și blockchain.
  • Consensul local între nodurile implicate direct într-o anumită plată; un sistem unic de soluționare a conflictelor posibile, bazat pe observatori.
  • Confidențialitate crescută (toate informațiile despre conexiuni și plăți sunt stocate local pe nodurile în sine), plus criptografia post-cuantică este utilizată în protocol.

Protocolul Dharma este, de asemenea, o soluție de protocol, dar în vederea simbolizării datoriilor în sens larg. Proiectul intenționează să realizeze acest lucru prin standardizarea procesului de emitere, certificare și administrare a datoriilor tokenizate.

Anterior, echipa de dezvoltare Dharma a încercat să implementeze soluții individuale pentru tipuri specifice de obligații ale datoriilor, dar ulterior și-a dat seama de necesitatea creării unei soluții globale și universale, ceea ce au început să facă.

Cazurile de utilizare posibile creează următoarele soluții specializate pe Protocolul Dharma, cum ar fi:

  • Obligațiuni municipale tokenizate: municipalitățile finanțează deseori proiecte de infrastructură publică prin emiterea de obligațiuni municipale. Utilizând standardul datoriei deschise, municipalitățile, mari și / sau mici, pot vinde obligațiuni tokenizate direct cetățenilor lor într-un proces similar unui ICO.
  • Creditarea marjelor descentralizate: un sistem financiar sănătos necesită atât speculanți, cât și sceptici, astfel încât marjele de cumpărare și vânzare sunt componente fundamentale ale oricărei piețe financiare lichide. Utilizând standardul datoriei deschise, schemele de împrumut de marjă peer-to-peer pot fi construite folosind contracte inteligente și oracole de alimentare cu prețuri.
  • SAFT Tokenized: proiectele adesea adună cantități uimitoare de capital pentru a-și finanța eventualele vânzări cu jetoane în vehicule cunoscute sub numele de SAFT. Cu un standard de datorie deschis, acordurile SAFT pot fi simbolizate ca jetoane de datorie generice, în cazul în care rambursarea preconizată este definită în unități ale simbolului protocolului care va fi implementat în curând.

Deci, Dharma este un proiect interesant, cu o abordare adecvată a unei probleme specifice. Dar sunt dornici să rezolve exact această problemă, mai degrabă decât să se ocupe de obiective mai largi. Cu toate acestea, acest proiect poate contribui foarte mult la aceste sarcini mai ample.

Puterea reală a soluțiilor de creditare descentralizate P2P va fi recunoscută numai dacă reușesc să devină nu doar servicii, ci rețele (sau o parte integrantă a rețelelor globale mai extinse). Apoi, de fapt, ideea originală a acestor sisteme va fi realizată pe deplin, iar utilitatea lor pentru toată lumea va crește proporțional cu numărul creditorilor și debitorilor din rețea (efectul rețelei).

Orice serviciu centralizat (în mare parte sau în întregime), sau legarea acestuia la oricare dintre ecosistemele existente (sau crearea propriului său, închis și / sau neconectat cu restul) reprezintă doar jumătate de măsură. Aceasta ar fi o încercare de a limita și prioritiza ceea ce ar trebui să fie deschis, fără margini și accesibil tuturor.

În prezent, majoritatea soluțiilor existente până în prezent reprezintă, într-o măsură mai mare sau mai mică, aceste aceleași jumătăți de măsuri pe care tocmai le-am menționat. Cu toate acestea, tehnologii precum Protocolul OUG sunt în curs de dezvoltare, oferind posibilitatea de a dezlănțui întregul potențial al rețelelor de credit descentralizate și multe altele.

Urmați Protocolul OUG la:

[Mediu | Twitter | GitHub | Gitter | Telegrama | LinkedIn | YouTube]

Publicat inițial pe hackernoon.com pe 26 februarie 2019.